越秀资本：一季度净利润暴增40%，新能源业务成最大亮点

#夏季图文激励计划#在宏观经济的重重压力之下，越秀资本的2025年一季报犹如一颗璀璨的明珠，闪耀着令人惊喜的光芒：营收虽微降9.42%，可净利润却逆势上扬40.52%，扣非净利润更是飞速增长58.96%。在这看似矛盾的数据背后，一场静悄悄的企业战略转型大戏已然拉开帷幕。

一、利润增长超预期：奏响价值创造新乐章

尽管营业收入同比下降至27.42亿元，但越秀资本凭借业务结构调整和成本控制的组合拳，成功实现了盈利能力的华丽跃升。

新能源业务的爆发式增长宛如一匹黑马，为公司注入了强劲动力。光伏电站等绿色能源项目大放异彩，贡献主营业务收入10.24亿元，同比激增224%，毛利率稳稳保持在40%以上，成为利润增长的硬核引擎。

不仅如此，资产运营效率也实现蜕变。通过优化不良资产处置流程，经营活动现金流净额达28.91亿元，同比增 43.8%，充分彰显了公司在“投、融、管、退”全生命周期管理上的卓越能力。

而战略投资价值的释放更是神来之笔。持有中信证券等股权资产公允价值变动带来1.94亿元收益，产融协同效应从幕后走到台前，为公司发展添上浓墨重彩的一笔。

二、战略转型进行时：从传统金融到绿色科技的华丽转身

从财报数据中可以清晰地窥见越秀资本的转型轨迹，它正坚定地走出一条从传统金融向绿色科技跨越的道路。

新能源布局加速推进，投资活动现金流出60.45亿元，资金精准投向光伏电站建设，目前新能源装机容量已超预期，绿色发展步伐稳健有力。

传统业务则主动瘦身，期货基差业务收入下降40%，公司果敢收缩大宗商品风险敞口，风控能力更上一层楼。

科技赋能也初见成效，研发投入同比增长9.3%。自主研发的资产管理系统成果斐然，将不良资产处置溢价率提升15个百分点。

尤为值得关注的是，公司以“产业 + 金融”双轮驱动，在粤港澳大湾区落地多个储能项目，新能源业务构建起 “开发 - 建设 - 运营” 完整产业链，为未来发展筑牢根基。

三、财务健康度透视：机遇与隐忧并存

在这份亮眼财报的背后，仍有三个关键财务信号值得我们细细斟酌。

资产负债率微降至77.6%，看似风险有所缓解，但永续债规模仍维持在12亿元，利息支出压力如同一把达摩克利斯之剑，需时刻警惕。

应收账款周转天数缩短至38天，资产运营能力显著增强，可新能源补贴回款周期长的问题仍是一颗隐雷，可能对未来现金流产生影响。

研发投入强度仅为0.8%，相较于科技型企业，还有较大提升空间，数字化转型之路依然漫长，需持续加大投入力度。

四、未来展望：大湾区产融生态的筑梦人

站在十四五规划的关键中局，越秀资本正经历一场从区域性金控平台到新能源基础设施运营商的华丽蜕变。

随着广州地铁、交投集团等国资股东的深度协同，公司有望在多个领域实现重大突破。探索公募 REITs 活泼新能源基础设施资产，为绿色金融注入新活力；搭建大湾区特殊资产数字化交易平台，抢占数字资产管理的新高地；借力港澳金融优势拓展海外清洁能源项目，迈向跨境资本运作的新蓝海。

这份季报不仅是一份亮眼的财务成绩单，更是传统国企转型升级的生动样本。在双碳目标与金融供给侧改革的浪潮中，越秀资本正书写着产融结合的新范式。它能否持续将政策红利转化为源源不断的增长动能，将成为观察国企改革成效的关键窗口。让我们拭目以待，看越秀资本如何在这波澜壮阔的时代大潮中，绘就更加绚丽的发展画卷。